¿El mercado de futuros le hará a Bitcoin lo que le hizo al oro? | por Of Minds And Markets Ph

¿El mercado de futuros le hará a Bitcoin lo que le hizo al oro? | por Of Minds And Markets Ph
Category: Hipoteca De Tasa
Author:
13 enero, 2021

A estas alturas ya ha escuchado la noticia: los futuros de Bitcoin se lanzarán en diciembre, lo que traerá una ola de dinero institucional. Los futuros añaden un aire de legitimidad al espacio de las criptomonedas, un espacio que muchos han considerado nada más que una burbuja o una moda pasajera.

Pero la gran pregunta que todos se hacen es: ¿Qué afectarán los futuros al precio de Bitcoin?

(PD: si aún no sabe qué son los futuros, consulte mi otro artículo “La guía de 5 minutos para los futuros de Bitcoin”)

El sentimiento general en el aire es de euforia: con los futuros llega una ola de dinero institucional que debería ser bueno para Bitcoin, ¿verdad?

Bueno, tal vez … pero retrocedamos un poco.

Hay dos campos principales en el universo de Bitcoin: en mi cabeza los llamo “Los Creyentes” y “Los Escépticos”. Los creyentes ven a Bitcoin como una revolución que cambiará la forma en que interactuamos, no solo con el dinero, sino entre nosotros y con el mundo.

También los métodos criptológicos alterarán fundamentalmente la naturaleza de las corporaciones y la interferencia del gobierno en las transacciones económicas. Combinada con los mercados de información emergentes, la anarquía criptográfica creará un mercado líquido para cualquier material que pueda expresarse con palabras e imágenes.

(Yo, para que conste, soy un creyente).

Los escépticos, por otro lado, ven a Bitcoin esencialmente sin valor. Los tulipanes, las burbujas económicas y el mar del sur se utilizan a menudo para descartar el potencial de Bitcoin.

Nota al margen: también existen burbujas especulativas para la tecnología que cambia el mundo. A menudo son la chispa instigadora que pone a la tecnología en el mapa y capta la atención del mundo. Sea testigo de la burbuja de Amazon, por ejemplo. Para obtener una gran explicación de esto, consulte este artículo de https://medium.com/@zemacedo

Hasta ahora, la única forma en que los escépticos podían influir en el mercado era negándose a participar. Pero con la llegada de los futuros, los escépticos ahora pueden poner su dinero donde está su boca y apostar activamente contra Bitcoin.

Un campo considera que Bitcoin tiene un valor casi ilimitado, el otro considera que es esencialmente inútil. Ambos no pueden ganar …

Otro grupo viene a la fiesta: los inversores institucionales. Y les encantan las fiestas nocturnas.

Tome este tweet del comerciante de FOREX desde hace mucho tiempo @Crypto_Ed_NL:

La implicación es que los grandes actores institucionales querrán suprimir el precio primero, para que puedan acumular Bitcoin con un descuento. No sería la primera vez que se sospecha que las instituciones manipulan los precios:

Entonces, para sumergirnos, tenemos tres grupos en esta batalla por el futuro de Bitcoin:

Los creyentes – Grito de guerra “Hodl”

Los escépticos – Grito de guerra “Pero, pero … ¡Tulipanes!”

Las instituciones – Grito de guerra “Queremos sus Bitcoins baratos ahora para poder vendérselos más tarde con un margen de beneficio”

Estaría mintiendo si dijera que alguien lo sabe. Todo lo que sabemos es que estamos entrando en una nueva era de descubrimiento de precios, una en la que las instituciones que operan con Bitcoin sin tener que comprar el activo subyacente pueden apostar en nuestra contra si así lo desean.

La historia no se repite, pero rima.

Si tan solo hubiera algún otro tipo de activo raro, uno que tuviera que ser “extraído”. ¿Uno al que la gente recurre para protegerse contra la caída del dólar? ¿Uno que tenga un mercado de futuros activo?

Me ha sorprendido continuamente la similitud del gráfico de Bitcoin con los precios del oro de principios de la década de 1970. Si escalo el precio de Bitcoin (lo ralentizo en una velocidad de 4.3x, lo reduzco en un factor de 60) y lo superpongo con el gráfico de oro, esto es lo que veo:

No solo los cambios mayores son los mismos, sino que incluso algunos de los descensos menores se repiten en el mismo lugar en ambos gráficos. ¡Míralo un rato y pregúntate!

O el universo es realmente un gran fractal, o alguien ha estado usando la tabla de oro como un libro de jugadas. (O ambos..)

El gráfico anterior se extiende hasta el 31 de diciembre de 1974, el día en que se lanzaron los futuros del oro.

¿No quieres ver qué pasa después?

Paciencia, primero tenemos que mirar la plata …

Quiero abordar la pregunta: ¿existe la manipulación del mercado a gran escala?

Sí, creo que sí.

El caso más famoso de manipulación del mercado de futuros fue el arrinconamiento del mercado de la plata por parte de los hermanos Hunt en la década de 1980. Es bien sabido que los Hunt Brothers invirtieron mucho en contratos de futuros de plata y plata en su intento de arrinconar el marcador de la plata, controlando finalmente 2/3 del mercado de la plata y aumentando el precio un 700%.

Los hermanos Hunt se habían endeudado mucho para financiar sus compras de plata, pero cuando el gobierno de EE. UU. Modificó las leyes de préstamos, los hermanos Hunt no pudieron comprar más futuros de plata con margen. El precio comenzó a bajar y los hermanos Hunt no pudieron cumplir con su obligación de margen, lo que provocó un pánico que provocó que el precio de la plata cayera de $ 48 a $ 11 dólares en solo 5 meses. Ay.

Pero espera, ¿esa curva le resulta familiar a alguien? Si ha estado en criptomoneda durante más de un segundo, sin duda reconocerá el ciclo de bombeo / caída que caracteriza a tantas criptomonedas.

Solo mire el gráfico Etherium / Bitcoin:

O $ DOGE coin, la infame moneda meme que financió al equipo de Bobsled de Jamaica:

Nota: Doge fue famoso y abandonado por un comerciante psudónimo llamado Wolong, quien más tarde escribió el llamado “PDF de Dios” que documenta sus estrategias para manipular el precio de Doge.

Finalmente, mire Bitcoin Cash:

Podemos decir que los mercados de criptografía muestran el mismo patrón de comportamiento que el mercado de la plata acorralado.

¿Es un fractal natural que todos los activos con oferta limitada se reproduzcan una y otra vez, o es la manipulación de precios por parte de poderosos intereses que controlan los mercados?

La respuesta es: probablemente ambos, la naturaleza humana también es fractal.

¿Recuerda el gráfico que mostré arriba comparando el oro con bitcoin?

En 1974, se negoció el primer contrato de futuros de oro en la bolsa COMEX de Nueva York. La negociación comenzó el 31 de diciembre.

Mira lo que pasó después …

La reacción inicial no fue agradable: una caída del precio de casi el 50% en 2 años. ¿Podemos decir con certeza que esto fue causado por el mercado de futuros? No, pero es interesante que el oro tuvo un máximo histórico el día antes de que comenzara la negociación de futuros, un precio que no se volvió a ver durante 3 años y medio.

Desde que aceleré la escala de tiempo de Bitcoin para superponerlo con oro, el mercado bajista del oro de finales de los 70 equivale a unos 4 meses en “tiempo de Bitcoin”.

Después de que el mercado bajista terminó, comenzó una nueva tendencia alcista. Al acercarnos a ahora, podemos ver lo que sucede a continuación: dos ciclos de mercado más completos llevaron el precio del oro a un aumento de casi 10 veces desde el máximo histórico el día antes de que se lanzaran los futuros.

No esperaría que la tendencia de Bitcoin siga exactamente la tendencia del oro, pero si lo hiciera, veríamos una gran caída que tocaría fondo aproximadamente en abril de 2018 (recuerde, Bitcoin se mueve a 4.3X de velocidad). Seguido de un aumento eventual a $ 60k – $ 80k antes de otro retroceso importante, con una carrera final de hasta $ 180k.

Sin embargo, hay varias diferencias entre el mercado de Bitcoin ahora y el mercado del oro en 1974, tres especialmente me vienen a la mente.

1: La velocidad de la información es órdenes de magnitud más rápida; dudo que la mayoría de los participantes del mercado en 1975 supieran siquiera que los futuros del oro existían.

2: La demanda de mantenimiento es que Bitcoin es uno de los activos más altos de todos los tiempos: los Bitcoiners han aprendido a comprar el dip y el hodl.

3: Bitcoin tiene más competidores que el oro. Y cualquier defecto subyacente que se descubra en bitcoin (Computación cuántica, por ejemplo, podría cambiar la situación drásticamente).

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