¿Qué es Bakkt? La plataforma de comercio de futuros de Bitcoin | Informe criptográfico

¿Qué es Bakkt? La plataforma de comercio de futuros de Bitcoin | Informe criptográfico
Category: Tipo De Préstamo
Author:
13 enero, 2021

Bakkt es una plataforma de comercio de futuros de Bitcoin y un ecosistema global de activos digitales.

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Conclusiones clave

  • Bakkt sirve principalmente como plataforma de negociación de futuros de Bitcoin.
  • En este momento, atiende principalmente a instituciones financieras e inversores institucionales.
  • También planea expandir sus servicios con soluciones de custodia y herramientas de pago.

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Bakkt es una plataforma de negociación que ofrece principalmente futuros de Bitcoin, un tipo de contrato financiero y derivado que permite a los inversores comprar y vender BTC en una fecha y precio determinados.

Antes de su lanzamiento en 2019, Bakkt era vista como una plataforma innovadora y muy prometedora. Aunque la exageración se ha desvanecido desde entonces, sigue siendo muy notable y todavía está ampliando sus ofertas.

Historia de Bakkt

Bakkt fue anunciado por primera vez por Intercontinental Exchange (ICE) en agosto de 2018. Aunque siempre ha tenido la intención de proporcionar un ecosistema completo de servicios digitales, ese anuncio dejó en claro que el comercio de futuros de Bitcoin se convertiría en su servicio insignia inicial.

Gran parte de la expectativa en torno a la plataforma comercial surgió del hecho de que su empresa matriz, ICE, también opera la Bolsa de Valores de Nueva York y varias otras bolsas importantes. Bakkt también aseguró varios socios y partidarios de alto perfil, incluidos Boston Consulting Group (BCG), Microsoft y Starbucks.

Aunque ICE tenía la intención de lanzar Bakkt en diciembre de 2018, la fecha de lanzamiento de la plataforma se retrasó hasta enero de 2019 y luego se pospuso indefinidamente. Estos retrasos se atribuyeron a la incertidumbre regulatoria específica de Bakkt y al cierre más amplio del gobierno de EE. UU. Que estaba en marcha.

El proyecto finalmente se puso en marcha en septiembre de 2019 y ha estado en funcionamiento desde entonces. Desde entonces, continúa atrayendo el apoyo de la industria. Durante la caída del mercado de marzo de 2020, Bakkt compitió en una ronda de financiación de $ 300 millones con contribuciones de Microsoft, Pantera y varios otros inversores de alto perfil.

Futuros de Bitcoin

A diferencia de los intercambios minoristas, Bakkt no permite a los usuarios comprar Bitcoin y almacenarlo en una dirección de billetera. En cambio, ofrece contratos de futuros que se pueden liquidar por Bitcoin o efectivo en un momento posterior.

Los contratos de futuros son atractivos para los inversores institucionales y los comerciantes porque permiten la cobertura, la gestión de riesgos y el descubrimiento de precios. También ofrece cumplimiento normativo total y liquidación entregada físicamente, dos características más que son importantes para los inversores institucionales. Además de los futuros diarios de Bitcoin, la plataforma también ha lanzado opciones mensuales.

Debido a que la empresa atiende a inversores institucionales, sus volúmenes de negociación son bastante bajos. A marzo de 2020, el volumen diario en la plataforma de derivados es de poco más de $ 12 millones, 200 veces menos que las principales bolsas minoristas que ofrecen contratos de futuros. BitMEX y OKEx, por ejemplo, manejan $ 2.5 mil millones en derivados por día.

A pesar del atractivo de nicho de Bakkt, los usuarios minoristas pueden usar Bakkt indirectamente. Los ejecutivos han sugerido que la empresa planea poner a disposición contratos de futuros a través de corredoras minoristas.

Liquidación física de Bitcoin

Una de las características clave de Bakkt es la liquidación física y la entrega de Bitcoin. En teoría, esto significa que la empresa tiene suficiente Bitcoin en reserva para pagar a los inversores. Estas monedas se almacenan de forma segura en “Bakkt Warehouse”. Como sugiere el nombre “Bakkt”, los contratos están “respaldados” físicamente por Bitcoin.

Sin embargo, la compañía ha admitido que los contratos de futuros también están respaldados por efectivo y bonos del Tesoro. Además, parece haber poca demanda de liquidación de Bitcoin. La mayoría de los contratos de futuros de Bakkt se liquidan en efectivo, no en Bitcoin. Arcane Research observó en enero de 2020 que los futuros de Bitcoin liquidados físicamente constituyen “una pequeña cantidad de lo que son los volúmenes de negociación diarios en Bakkt”.

Esto significa que las ofertas de derivados de Bakkt son similares a las que están disponibles en la Bolsa Mercantil de Chicago: opciones de Bitcoin liquidadas en efectivo, que también pueden explicar los bajos volúmenes de Bakkt.

A marzo de 2020, alrededor de 300 BTC, o $ 2 millones, del volumen de Bakkt se entregan físicamente, significativamente más que el año pasado, pero aún una pequeña cantidad en general. La demanda de esta función puede crecer con el tiempo.

Contratos de futuros de Bitcoin entregados físicamente para 2019-2020, a través de Arcane Research

Servicios de custodia

El Bakkt Warehouse estaba originalmente destinado a utilizarse con la liquidación de futuros de Bitcoin, pero se ha ampliado para que sirva como servicio de custodia general desde noviembre de 2019.

Como la mayoría de los servicios de custodia, Bakkt Warehouse almacena activos de una manera aceptable para los inversores institucionales. Implementa estrategias de seguridad criptográfica como el almacenamiento en frío (fuera de línea), combinado con prácticas estándar de seguridad financiera, como auditorías y pólizas de seguros.

El servicio obtuvo la aprobación del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), lo que le permite brindar custodia de una manera que cumple con las principales regulaciones.

Bakkt cita a Pantera Capital, Galaxy Digital y Tagomi como empresas que utilizan el servicio. Sus servicios de custodia también pueden crecer. En abril de 2019, Bakkt adquirió Digital Asset Custody Company, un proveedor de custodia que admite 13 blockchains y más de 100 activos.